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为加密衍生品正名 —— SBF谈加密市场与监管

时间:2021-10-13 16:33编辑:admin来源:未知当前位置:主页 > 海外比特币招商 >

Sam Bankman-Fried作为目前加密的第一笔财富,个人净资产达到162亿美元。 他的密码货币交易所FTX最近也创造了密码货币史上最高的私人记录——9亿美元,FTX也获得了180亿美元的估值。

FTX的迅速发展,离不开市场对期货和期权等密码货币衍生产品的需求激增。 通过这些产品,投资者无需实际接触比特币等资产的实物,依然可以享受其风险。 这类加密衍生产品大部分不受监管,有些产品可以提供高杠杆,让投资者自由增加自己头寸的杠杆率。 由于风险如此之高,加密货币衍生品已经成为人们谴责的目标,也被认为是引起和扩大加密货币市场波动性的罪魁祸首。

但是,Bankman-Fried批评这个说法是短视的。 在福布斯的采访中,他表示,密码货币衍生品行业正在成熟,变得更加负责,衍生品领域最终也是健康密码货币市场的必备要素。 许多批评加密货币巨额杠杆化(有时为100倍)的人还表示,这种服务可能完全无视传统市场(外汇、大宗商品)多年来存在的情况。

这次采访讨论了三星银行巨头如何在这个行业设立合规交易所,如何使用FTX的9亿美元融资,批评密码货币衍生品的人对市场的误解,以及最终打算放弃所有财富

以下是访谈全文:

福布斯:我想谈谈衍生品市场。 与现货价格的化学反应。 因为这个话题最近开始引起很多关注。 这也是你首次为FTX打开市场的领域之一。 衍生品市场的作用是什么? 你认为各类型市场之间健康交易量的比例是多少?

Sam Bankman-Fried (以下简称SBF ) :这是一个有点被误解的领域。 很多人看到了什么,以为这是历史上第一次。 这在某些情况下可能是真的,但不是所有情况。 我认为衍生品是一个很好的例子。 人们认为加密货币中衍生品的交易量比实物多。 这是事实。 然而,世界上所有的资产类别都是如此。 原因很简单,衍生品如果能让交易者不需要马上交货,显然很有效率。 这里有一个例子。 两个人在交易,鲍勃从Lisa购买商品。 假设鲍勃用x美元从Lisa购买了比特币。 对Lisa来说,持有实物比特币是非常重要的。 她需要把它送到某个地方,所以需要实物比特币交易。 鲍勃持有美元也是非常重要的。 因为他需要支付一些东西,那必须是实物交易。 但是,如果他们不关心短期的交货性质,他们找的只是一次首付的交易,他们不一定在意期货还是现货合同。 我认为这样会增加市场的流动性,从而使市场整体更有效率。

当然,也有降低市场效率的情况。 这些情况以密码货币引起了很多关注。 为什么这么说呢,因为它们有时非常重要。 我想强调的是,期货总的来说会大幅提高加密货币的效率,但在特殊情况下会降低效率。 这些时候往往是清算的时候。 例如常见的,人们创造杠杆,市场向相反的方向发展,然后这些头寸就会被清算。 这个可能会有点变动。 因为,清算在产生一些实物上的交割问题的同时,这也会引起进一步的清算,发生滚雪球般的现象,从而给市场带来更大的波动。 这在密码货币中确实发生了。 因此,虽然有时期货可能会导致流动性不足和价格剧烈波动,但我个人认为更多的是解决这些问题而不是引发这些问题。

福布斯: SEC主席Gary Gensler最近发言时表示,他想考虑用衍生品ETF而不是实物ETF申请。 他为什么认为现在的衍生品容易被接受?

SBF :我想他可能用的是芝加哥商业交易所(CME )。 这是他所信任的交易所为了参考物说的话。 他关心的只是市场的透明度、合规性和反操纵能力。

福布斯:我们来谈谈保证金。 因为这是可以加速清算和卖空的另一个大问题。 你们最近决定减少或取消FTX 100倍的保证金。 你给的理由之一是“无论如何,它在你的整体交易量中只占很小一部分”。 那么,考虑到这是高风险的金融产品,为什么从一开始就决定提供给投资者呢?

SBF :这有几个原因。 一个是我们的用户希望如此。 我们一开始没有这个功能,但是用户要求我们提供服务。 除非我们有这个服务,否则他们会离开这个平台。 FTX的主要作用之一是为用户服务,提供他们想要的东西。 另一点需要注意的是,在这方面,加密货币并不孤独。 很多资产类别都有很高的杠杆作用,有时可以达到500倍。 我认为很多交易所在股票交易中提供了100倍以上的杠杆作用为0。 无论如何,人们开始关注它,但它显然不是主要业务。 我也不主张那个对市场是重要的。 因为我不认为重要。 过度举债的头寸,无法在市场上发挥重要作用。 我并不认为这对密码货币市场的健康特别重要或有利。 监管机构对这个问题不感兴趣,我认为搁置它是正确的想法。 虽然我主张得到的赞扬比得到的要少得多。

福布斯:如果现在面临这个决定,你认为会继续提供这种程度的杠杆作用吗?

SBF :我从一开始就这样做吗? 如果让我重新选择的话,也许不会。

福布斯:在最近的采访中,他说每天要花大约五个小时来处理监管问题。 能详细介绍一下吗?

SBF :加密货币总是受管制的,刚被管制的评论说不正确。 但是,监管机构确实建立了框架,现在比以前的监管方向更明确了。 我们看到全球监管机构是双重的。 其一,为加密货币建立许可框架,允许合法企业申请,他们管制不符合标准的行为。 为了更明确地说明,有一件事是申请许可证。 这可能意味着申请新的许可证,也可能是收购行为。 这有时也是与监管机构的对话。 但是,最重要的是相关文书工作,我认为我们现在提出了约6个或7个司法管辖区的合规化申请。

福布斯:这六个或七个司法管辖区由你们目前运营,许可制度刚开始吗? 还是你们想进入的新管辖区?

SBF :这是个有趣的问题。 我可以回答的是,这些管辖区大多是我们现在被动拥有用户的区域,但我们其中没有业务,所以其中之一就是希望在这些司法管辖区得到业务、营销、办公室、创造就业、当地政府的支持很多监管框架还没有上线,或者最近刚上线,有点模糊,没有很强的加密意识,所以这可能涉及到与监管机构的沟通,'嘿,这是我们的业务。 我看了你们的法规,我们能合规吗?' 答案是“这很有趣”。 但是让我想想。 “”我们的目标是与监管机构合作对话,以便能够进入当地市场。 所以我们可以取得专利进行运营。 其中有些框架已经存在了几十年,但并不适合加密货币。

福布斯:我认为人们对FTX最感兴趣的是你们的发展规模。 你认为什么在帮助你们快速成长?

SBF :这涉及到很多方面。 首先,我们非常努力地建立高效的组织,以实现相互保证、稳定的API和避免停机。 但是,我认为这个组织的效率还扩展到了合规等其他领域。 这是我们从第一天就在想的事情之一。 我们在平台上有KYC (认识你的顾客),一直注意要排除的管辖区。 例如,我们一直将美国排除在FTX国际之外。 有时,人们认为产品制造和合规平台之间存在矛盾,但需要做出选择。 毕竟,鱼和熊掌不能兼得。 但是,我认为现在和2018年左右大部分交易所的成立方式非常不同。 我们看到很多交易所只是给一些通用技术贴上标签,没有仔细思考,没有雇佣合规官,很快就花了很多钱做营销。 这是野蛮生长的好方法,但对制造可持续发展的产品和加快速度没有帮助。

福布斯:让我谈谈最近的发展。 FTX最近创造了私募融资9亿美元,FTX也获得180亿美元估值的记录。 我知道这是你在收购方面的活跃表现。 你的战略是什么? 还是你在找什么样的公司来搭建FTX平台?

SBF :这里面有几个不同的部分。 第一,虽然已经建立了大规模的忠实的用户群体,但并不一定是金融科技公司,在很多情况下,对于构建顾客想要的许多交易产品的APP缺乏专业知识。 另一方面,我认为合规收购很有意义。 这不仅取决于该公司拥有许可证,实际上还有什么价值。 第三,期待行业内的一些整合。 我觉得这很健康。 而且,已经很久了。 我认为这将导致收购其他与交易相关的公司。

福布斯:你有在不久的将来上市的野心吗?

SBF :也许是这样。 你知道的。 我们认真考虑了这个问题。 我们最终决定,现在还不是时候。 特别是随着公共股市的变化。 但是,如果它对企业来说看起来是正确的,我们希望你准备好它。 我们有很大的利益,所以没有必要这样做。 而且,没有像枪指向我们头一样的危机。 但是,我认为上市这一行动很可能对企业有利。 另一个值得一提的是,我们也不寻求兑现的途径和类似的东西。 因此,我认为这就像市面上另一个潜在的用例,与我们无关。

福布斯:我想谈谈你和Solana的关系。 因为你虽然不是创业者,但和平台有非常密切的关系。 你能帮我弄清楚那个吗? 你为什么觉得那个本地令牌SOL的价格最近在上升?

SBF :请把我当成是Solana的粉丝。 我觉得这是很酷的产品。 我不想主张那个一定会赢。 因为,我不认为那个一定会赢。 但是,我确实认为,在现有的区块链中,它可能是唯一的,或者至少是极少数的,能够承载巨大APP场景的网络。 如果选择你最喜欢的、面向消费者的大型科技公司,该公司将每秒发生10万次至1000万次的内部交易。 因此,在考虑能够放置大规模APP的区块链时,可能会首先考虑Solana。 而且,我觉得很少有区块链有这样的发展计划,但在Solana有。

福布斯:可以谈谈你的DEX Serum,谈谈它的发展计划吗? 它们真的有可能以某种方式超过中心化交易所吗?

sbf :我认为serum有无限的可能性。 对于DEX,它是可扩展的。 可以有订单簿而不是AMM。 在链条上做这些不容易。 因此,必须找到具有足够扩展性的区块链。 那么,在Solana上制作Serum是我们最好的选择。

福布斯:你过去谈过要捐赠你所有的财富。 你有正式的计划吗? 或者,你用你积累的财富做了什么? 例如,你做了有意义的捐赠吗? 到现在为止吗?

SBF :有意义的是相对的。 我不认为我做了很多慈善项目,但迄今为止可能捐赠了约3000万美元。 基础设施是我现在相当积极努力建立的,但很难如我所愿投入那么多时间。 所以我认为这是需要时间才能成熟的事情。 而且,我觉得还需要时间。 你知道的。 我可以做这些事。 因为现在我的财富坦率地说流动性不强。 这是一个长期的目标,因为你在网上看到的相关数据主要来源于所有权和锁定的令牌。 但是,我确实认为,在这期间拿出一些合理的金额投入到那里是非常重要的。 这也是为了给自己看,证明这是真正有价值的东西。

福布斯:前Bin Ance.US CEO Brian Brooks 8在8月初突然辞职之前,我有幸采访过他。 他告诉我的一个更有趣的事情是,他的核心信念是,竞争趋于激烈,交易所是一家长期不赚钱的企业。 你怎么回答这个问题?

SBF :不一定看到匹配引擎以外的商业未来。 所以我认为这话有一定的道理。 但是,密码货币交易所是全栈业务,不仅仅是交易,所以密码货币会成为相当强大的反例。

福布斯:最后,代币化股是舆论越来越关注的话题,但也带来了大量的监管审查。 你对这种类型的产品的未来怎么看? 另外,代币化的股票价值主张在地理上有什么不同?

sbf :我想说两件事。 首先,请注意我们现在的股票发行不是在FTX.US,而是在FTX国际。 许多国家在股市上真的可以用空白来形容。 坦率地说,我认为那些地方需要股票代币化的服务。 这是我们已经为FTX做的东西。 因此,我们可以利用这一点,让一些人更容易进入股市,特别是被忽视的国家。 美国的情况有点不同。 从这个角度来看,如果我们要在平台上提供股票服务,我认为主要目标至少在开始时,有和其他平台已经存在的有点相似的产品,但是有了它,人们就会有同一个平台因为,切换平台是相当痛苦的。 此外,还需要同时管理许多不同APP的密码、登录和所有其他内容。 这是另一个好处。 因此,我认为这是一种愿景。 例如,在美国提供股票代币业务。

本文引用自Bitpush.News,转载时需要注明出处

原标题: billionairesambankman-friedpushesbackagainstcriticsofcryptoderivatives

资料来源:福布斯

作者: Steven EhrlichForbes

编译陈邹

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